构建"中试+基金”生态，加速科技成果转化，超200亿早期资本支持超200个早期项目

10月17日，2025中国成都天使投资生态大会在成都高新区举行。此次大会围绕“中试加速成果转化，资本成就新质未来”这一核心主题，共同探讨“中试+基金”生态在推动科技成果转化中的关键作用，为成都高新区加快发展新质生产力聚力蓄能。

本次大会由中共四川省委金融委员会办公室、四川省经济和信息化厅、四川省科学技术厅、中国证监会四川监管局等部门指导，成都高新区主办，吸引了300余位来自创投机构、战略平台、转化平台、科研团队、科创企业、各类母基金、天使创投协会组织代表以及行业专家出席参会。

活动现场进行了“资助—种子—天使—创投”早期资本支持体系的基金合作签约及早期项目投资签约，启动天使母基金中试子基金征集，并进行了2024年合作天使子基金管理机构颁奖。本次共完成9支合作基金签约，合作规模74亿元，完成35个资助、种子、天使、中试平台及中试项目投资签约。成都高新区“资助—种子—天使—创投”早期资本支持体系基金（资金）规模超过200亿元，早期资本支持的项目超过200个。

早期资本规模超200亿元，大力投早、投小、投硬科技

大会上，成都高新区与富华资本、联想之星、鼎兴量子、险峰长青、道彤投资、中科创星等6家基金管理人（GP）集中签约，天使母基金累计合作规模已超200亿元。该批天使子基金将聚焦新能源、新材料、第三代半导体、人工智能、生物医药等领域，围绕“卡脖子”技术、国产化替代等项目开展投资，加快推动科技成果落地转化。大会上还对2024年绩效评价优秀的合作天使子基金管理机构进行了颁奖。

作为全国首批促进科技与金融结合试点地区，成都高新区自2012年便开始探索以创新资本赋能科技创新和产业高质量发展，构建早期资本支持服务体系。通过10余年、三个发展阶段的不断创新优化，成都高新区从最初仅有1支8000万元的国内首支由政府全额出资的创业天使投资基金“独苗”，发展为今天规模超200亿元的“资助—种子—天使—创投”早期资本“丛林”，规模增长200多倍。

早期资本体系孵化培育了成电光信、君逸数码、康诺亚生物等一批上市公司。“长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策”入围工业和信息化部、科技部国家自主创新示范区政策试点“揭榜挂帅”名单；天使母基金已荣获“2023最佳天使母基金TOP10 ”第三名等多项荣誉。

早期项目支持数量超200个，耐心资本助力科技成果落地

200亿元的早期资本“丛林”孕育了大量的“金种子”“好苗子”。成都高新区在本次大会上完成了31个资助、种子、天使项目投资签约。

“签约背后展现出了高新速度，自2024年7月早期资本支持体系构建以来已累计支持约240个早期项目。特别是种子基金，运营一年多时间来已投资决策42个种子项目，投资金额近1亿元。仅2025年1—9月，我们的种子基金已经完成近30个项目出资，出资金额6000万元。”成都高新区科创局相关负责人表示。

成都高新区的早期资本是陪伴科学家创业的有温度的耐心资本。中科星能（成都）科技有限公司(以下简称“中科星能”)是天府绛溪实验室孵化的高比能电池项目，创立之初创始人对股权融资有一种“排斥情绪”，对融资保持着谨慎态度。成都高新区与创始人接触前期就主动为其对接了英诺天使基金、高新创投等投资机构，由政府和投资机构共同与创始人探讨剖析商业模式、公司组织架构、产品应用场景等问题。经过几次深入的交流，改变了创始团队对投资机构的刻板印象。最终，中科星能在2025年初成功完成了由高新创投、英诺天使基金参与的首轮数千万元融资。同时，成都高新区在项目落地过程中，为创始团队提供了从公司选址、后续建设指导到协助申报各类资质等全方位的落地服务。

类似中科星能这类“区属国有企业+合作子基金”合投范式的案例还有很多。有这样有温度、有耐心的资本，成都高新区的“好苗子”才能茁壮成长。短短两年，成都高新区天使母基金合作子基金投资的区内项目中已有项目投资增值超过200%，多个项目投资增值超过100%。

汇聚天使投资、共创中试新境界，全国首创“中试+基金”生态

在本次大会上，成都高新区还完成3支中试子基金、4个中试平台项目签约，并围绕成都高新区16个重点产业链启动了天使母基金中试子基金征集。

这一签约和征集发布背后，是成都高新区探索形成的“中试+基金”生态。成都高新区以政策性基金作为关键抓手，打通成果转化堵点。目前，成都高新区正在发展50亿元的中试创投基金。

据悉，成都高新区中试创投基金不仅投资中试孵化服务项目，还投资中试阶段的“基础设施”——中试平台。作为专门进行产品中试熟化的机构，中试平台需要大量资金用于购买硬件设备、维持工程师团队。成都高新区已设立10亿元中试平台基金，支持智能硬件、先进陶瓷材料等中试平台建设，并正在谋划设立第二支中试平台基金。

中试平台深度参与基金组建和投资是成都高新区中试创投基金的另一大特色。中试平台从事的中试业务量小而分散，单笔服务金额不高且订单不稳定导致产能利用不饱和，中试平台很难靠中试服务费实现持续盈利。除了中试平台基金支持中试平台发展以外，成都高新区还利用天使母基金“保送生”通道，鼓励中试平台与基金管理机构深度合作，支持中试平台出资并参与孵化服务和项目投资，通过分享项目增值收益，为中试平台带来新的利润点增长点，促进平台的可持续经营，目前成都高新区已组建和在谈中试子基金6支。

同时，成都高新区在现有13亿元创业天使投资基金基础上，还将由国有企业出资设立4亿元中试项目基金，大力投资中试成果转化相关项目，助力中试项目加快“长大成材”。2025年1—9月，成都高新区已经完成12个中试平台及项目的投资立项，完成4个中试平台及项目的出资，出资金额4500万元。

成都高新区科创局相关负责人表示，下一步，成都高新区将进一步发挥产业基金牵引作用，通过接续投资的基金体系孵化培育海量种子项目、加速科技企业资本化，推动创新链产业链资金链人才链深度融合，将成都高新区建设成为全国投资机构聚集的热土、科技创新和产业创新融合发展的高地，加快发展新质生产力。