头条 热门 重磅原创 PPP 地方 教育 图片新闻 政府采购 权威公告

首页 > 产经   > 文章详情页

广东博众| ASIC芯片崛起:云厂、芯片设计及光互连投资机遇

 一、模型商业闭环成型,算力成为核心生产要素 2026年大模型核心突破是跨过长期自主执行拐点,编程、长周期任务、工具调用成为迭代重点。企业全面推行Tokenmaxxing策略


  一、模型商业闭环成型,算力成为核心生产要素

  2026年大模型核心突破是跨过长期自主执行拐点,编程、长周期任务、工具调用成为迭代重点。企业全面推行Tokenmaxxing策略,将Token消耗作为生产力指标,头部企业年度AI算力支出接近千万美元,单员工月Token消耗最高超千亿。单位Token承载价值持续抬升,多家头部模型企业2026年陆续上调定价,行业商业模式由按量计费向任务计费演进。行业共识发生根本性转变:算力不再是配套成本,而是直接决定Token产出、企业营收的核心生产资料,算力军备竞赛全面开启。

  二、推理需求爆发,ASIC迎来高速放量拐点

  需求端:Gartner数据显示,2026年终端用户AI推理支出将超过训练支出。推理场景核心考核单Token综合成本,ASIC相较GPU具备显著TCO优势。测算数据显示,同等模型负载下,ASIC单小时、单Token运营成本仅为高端GPU三分之一左右,大型云厂商、AI企业加速切换自研ASIC承载推理业务。

  供给端:机构测算全球AI加速器出货规模:2026年ASIC出货770万片,市场份额45%;2027年ASIC出货1590万片,份额提升至58%,正式超越GPU;2030年ASIC整体占比稳定73%。台积电CoWoS封装产能同步倾斜ASIC,先进封装产能持续向自研AI芯片倾斜。

  核心产品对比:各云厂商自研芯片与GPU在算力、HBM带宽、互联架构、整机TCO形成明显分化。云厂规模化部署ASIC后,云业务毛利率普遍提升5-10个百分点。

  三、云厂自研ASIC构筑核心竞争壁垒

  谷歌TPU:TPU完成训推双线分拆,2026年起硬件对外销售,客户覆盖AI实验室、量化机构。供应链层面谷歌引入多家供应商分担芯片设计,缓解台积电产能约束。自研TPU带动谷歌云收入同比大涨63%。

  亚马逊Trainium:Trainium3放弃传统3D环面拓扑,新增交换架构,大幅提升MoE模型集群效率。机构测算Trainium业务直接拉动AWS整体收入增速约4%。

  阿里平头哥真武:阿里发布真武M890训推一体芯片,性能为上代3倍,配套自研ICN互联芯片可组建128卡超节点集群。截至2026年5月,真武系列累计出货56万片,服务400余家政企、车企客户。自研芯片带动阿里云AI云收入高速增长。

  四、ASIC崛起带动芯片设计制造产业链变革

  上游ASIC设计厂商格局重构:原独家设计合作方受益ASIC放量但份额承压;多家设计公司参与新一代ASIC开发,充分受益算力互联需求。供应链多元化趋势明确。

  晶圆与先进封装产能重新分配:台积电CoWoS为核心承载工艺,2027年总封装晶圆266万片,同比增长87%。产业链价值拆分:设计环节占比25%-40%,制造40%-60%,封装测试合计不足20%,ASIC放量将持续抬高设计与代工环节景气度。

  五、算力瓶颈转向连接,光互联迎来长期红利

  行业发展三阶段瓶颈清晰:先算力、再存储、当前瓶颈全面转向芯片互联。MoE模型、自主智能体需要海量芯片实时协同,铜缆带宽逼近物理极限,光学互联成为唯一解决方案,分为Scale-up机柜内互联、Scale-out跨集群互联两大赛道。

  Scale-up(机柜内):亚马逊Trainium3切换交换式架构,催生大量PCIe 6.0/7.0交换芯片需求。单机架最高可部署数百颗PCIe交换芯片,单机柜硬件价值量提升数倍。

  Scale-out(跨集群):谷歌TPU大规模部署MEMS OCS光交换机,相比传统电交换降低50%通信延迟。测算2028年仅TPU配套OCS市场规模突破60亿美元。大规模算力集群持续拉动高速光模块增量。

  六、行业风险提示

  1. 宏观经济下行,企业资本开支收缩,AI算力投入不及预期;

  2. 大模型技术迭代放缓,推理、训练需求增长低于行业预测;

  3. GPU持续降价,削弱ASIC成本优势,行业切换节奏延后;

  4. 全球半导体、光通信行业竞争加剧,产品价格下滑压缩毛利率;先进封装、高端晶圆产能扩张超预期,出现供给过剩。

  广东博众分析总结

  报告聚焦ASIC芯片发展机遇。当前大模型商业化落地,推理需求爆发,ASIC凭借更低单Token成本迎来放量,预计2026年出货770万片、份额45%,2027年出货份额将超越GPU至58%。云厂商自研芯片缓解GPU供给约束、优化云业务盈利。AI算力扩张下行业瓶颈转向互联,Scale-up拉动PCIe交换芯片,Scale-out带动OCS、高速光模块需求。产业链受益环节覆盖ASIC设计、光互联、先进封装与晶圆制造等领域。


  本文观点由博众投研团队孙亚文(执业编号:A0600620090004)编辑整理,仅代表个人观点,任何投资建议不作为您投资的依据,您须独立作出投资决策,风险自担。据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定,特此说明:博众通过各渠道推出的相关文章仅面向广东博众智能科技投资有限公司的客户群体,文章内容不表明对相关产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。若您并非广东博众客户群体,请勿接收或者使用博众通过各渠道所推送的任何信息。股市有风险,投资需谨慎!(客户热线:950496)



【慎重声明】 凡本站未注明来源为"中国财经新闻网"的所有作品,均转载、编译或摘编自其它媒体,转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息,并不代表本站及其子站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源,并自负法律责任。 中国财经新闻网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。

【特别提醒】:如您不希望作品出现在本站,可联系我们要求撤下您的作品。邮箱:tousu@prcfe.com

中国财经新闻网客户端推荐下载

个股排行
排名 名称 现价 涨跌幅
1 汇绿生态 6.02 53.96%
2 灿勤科技 24.65 26.41%
3 腾景科技 34.72 20.01%
4 科恒股份 21.83 20.01%
5 珠海冠宇 62.8 20.01%
排名 名称 现价 涨跌幅
1 翰宇药业 9.36 -16.58%
2 世运电路 20.03 -10.02%
3 天宸股份 8.55 -8.36%
4 C金埔 36.3 -8.31%
5 神雾退 0.12 -7.69%
29秒后刷新
刷新
  • 交通运输部消息,交通运输部办公厅等四部门日前联合印发《关于开展空铁(轨)联运旅客换乘流程优化工作的通知》,力争“十四五”期在部分具备条件的综合客运枢纽实现空铁(轨)联运旅客换乘流程优化。《通知》提到,在具备全封闭免安检换乘通道建设条件的综合客运枢纽,推动铁路、城市轨道交通相关部门认可民航旅客及其随身行李物品的安检结果,为推行空铁(轨)联运旅客换乘流程优化创造条件。(证券时报)

    2021-11-17 19:31:45
  • 金固股份公告,公司与安徽巢湖经济开发区管理委员会签订了《金固阿凡达低碳车轮项目投资合作协议》,根据协议约定:金固股份拟在安徽巢湖经济开发区通过新设子公司投资建设并经营金固阿凡达低碳车轮项目。项目总投资50亿元,规划占地380亩,分两期建设10条阿凡达低碳车轮生产线。其中,一期投资20亿元,共建设4条阿凡达低碳车轮生产线。

    2021-11-17 19:15:51
  • 云路股份披露网上中签结果,中签号码共有20760个,每个中签号码只能认购500股云路股份股票。

    2021-11-17 19:15:23
  • 共同药业公告,公司拟向不特定对象发行可转换公司债券,募集资金总额不超过3.8亿元,拟用于黄体酮及中间体BA生产建设项目及补充流动资金。

    2021-11-17 19:15:08
  • 对于公司原债务融资总部总经理、投资银行总部总经理杜雄飞涉嫌严重违纪违法被调查一事,光大证券党委表示坚决拥护这一决定,并全力配合做好相关工作。各级党组织和全体党员干部要深刻汲取教训,以案为鉴、警钟长鸣,时刻筑牢拒腐防变的思想防线,坚定不移推动全面从严治党向纵深发展。光大证券还对记者表示,“公司会对相关业务进行妥善安排,此事不会对公司的经营管理造成影响。”(财联社)

    2021-11-17 19:14:33
  • 36氪获悉,国泰航空在港交所发布公告,因2019冠状病毒病而实施的旅游及营运限制,预期2021年下半年的业绩将较上半年有显著改善,然而,2021全年仍将录得重大亏损。

    2021-11-17 19:10:18
  • 博深股份公告,在股票停牌期间,公司控股股东与铁投基金就公司控制权转让事宜进行了认真磋商,双方于2021年11月17日达成了《股份转让意向书》,若本次股权交易事项最终达成,公司的控股股东和实际控制人将发生变更。公司股票自2021年11月18日(星期四)开市起复牌。

    2021-11-17 19:09:59
  • 在“双碳”目标下,我国氢能产业发展正步入快车道,已有50多个地级市发布氢能产业规划。业内专家称,国家层面关于氢能产业发展的顶层设计也将出台。机构预计,到2025年,我国氢能产业产值将达到1万亿元;到2050年,氢能在我国终端能源体系中占比超过10%,产业链年产值达到12万亿元,产业前景巨大。 (中证报)

    2021-11-17 19:08:40
  • 北方股份公告,2021年11月17日,公司接到通知,公望元融与国调基金于2021年11月16日签署了《股权转让协议》,公望元融将其所持有的特沃咨询99.9%的股权以人民币6.02亿元转让给国调基金。目标公司直接持有北方股份4278万股,占公司已发行股份的25.16%,为公司第二大股东。

    2021-11-17 19:08:32
  • 11月17日,吉利德科学与金域医学正式签署战略合作协议,在慢性乙型肝炎HBV DNA高敏检测、丙型肝炎常规筛查、HIV(人类免疫缺陷病毒,又称艾滋病病毒)感染者的病毒和肾功能检测,以及医生教育、公众疾病科普和患者教育工作等方面进一步深化合作,共同助力公共卫生事业发展,提升公众健康水平。(证券时报)

    2021-11-17 19:08:04
  • 晶澳科技公告,公司与辽宁省朝阳市政府、辽宁省朝阳县政府于今日签署《投资框架协议》,公司拟于辽宁省朝阳市投资建设“晶澳朝阳综合新能源产业基地”,预计总投资额约为人民币100亿元。

    2021-11-17 18:46:55
  • 辉隆股份公告,公司拟出资1亿元参与投资设立庐江振川一号产业投资基金合伙企业(有限合伙)。基金投向包括但不限于:新能源新材料产业、智能装备制造及汽车零部件产业、磁性材料及电子产业、生物制药产业、新型化工及循环经济产业等领域。

    2021-11-17 18:44:34
  • 锂矿板块今日再迎大涨。国泰君安有色团队电话会议纪要显示,当前供需格局下,锂盐将迎来第三轮涨价,正极材料公司年底前备货是核心催化剂。应该以超级周期视角和估值给到锂,而不是简单的用周期品的思路去对待。(中证报)

    2021-11-17 18:41:41
  • 四天三板合力科技公告,公司主要产品是汽车用模具和铝合金部品,公司不直接涉及新能源汽车,公司主要客户无单纯生产新能源汽车的制造商,公司间接供应于新能源汽车的产品收入很小,相关情况难以统计。

    2021-11-17 18:40:06
  • 港股国泰航空公告称,视乎因2019冠状病毒病而实施的旅游及营运限制,预期2021年下半年的业绩将较上半年有显著改善,然而,2021全年仍将录得重大亏损。

    2021-11-17 18:40:02
  • 全球大型矿企必和必拓一位高管周三表示,未来30年,全球市场对铜的需求量需要相比过去30年增长两倍以上,对镍的需求量则增长四倍以上,才能推动世界实现低碳的前景。(财联社)

    2021-11-17 18:37:39
  • 小摩发布研究报告称,网易上季收入较预期高4%,而纯利则符合预期;由于手游《哈利波特:魔法觉醒》及其他游戏9月强劲收入,预计在线游戏第三季递延收入或高达25亿元,估计股价将呈正面反应;维持网易港股“增持”评级,目标价185港元。(新浪财经)

    2021-11-17 18:37:20
  • 英国国家统计局称,随着英国经济整体价格上涨,通货膨胀率已达到10年来的最高水平,其中燃油和能源成本首当其冲。(新华财经)

    2021-11-17 18:37:15
  • 36氪获悉,科创板上市委公告,陕西华秦科技实业股份有限公司、宁波菲仕技术股份有限公司首发11月24日上会。

    2021-11-17 18:37:11
  • 36氪获悉,哔哩哔哩发布2021年第三季度财报。财报显示,该季度哔哩哔哩净亏损26.86亿元,上年同期净亏损11亿元,市场预期净亏损18.3亿元;Non-GAAP净亏损16.22亿元,上年同期为亏损9.7亿元。截至发稿,哔哩哔哩美股盘前跌超6%。

    2021-11-17 18:26:01
A股指数

上证指数

深证成指

创业板

3537.37

15.58 0.44% 4015.52亿

Created with Raphal 2.0.0 3504 3516 3528 3540

14711.184

97.212 0.67% 6482.90亿

3421.329

27.614 0.81% 698.30亿

    • 两市总计资金流入: 3303.28亿
      两市总计资金流出: 3015.78亿
      净流入:287.51亿
      • 电器制造67.21亿
      • 通信设备43.52亿
      • 有色金属29.69亿
      • 信息技术28.72亿
      • 化学制品26.33亿
      • 通用设备制造15.73亿
    • 两市总计资金流入: 3303.28亿
      两市总计资金流出: 3015.78亿
      净流入:287.51亿
      • 茶酒饮料-9.70亿
      • 卫生-2.03亿
      • 食品制造-1.87亿
      • 金融业-1.78亿
      • 粮食加工-1.56亿
      • 房地产业-0.99亿
右侧广告展示图片
图片新闻
站长统计
Created with Raphal 2.0.0